Samesmeltings en verkrygings: Verstaan Oornames Terme soos dagbreek klopjag, gif pil, en haai afstotende kan lyk soos hulle behoort in James Bond flieks, maar Theres niks fiktiewe oor hulle - hulle is deel van die wêreld van samesmeltings en verkrygings (MampA). Besit aandele in 'n maatskappy beteken dat jy is deel eienaar, en as ons sien meer en meer sektor-wye konsolidasie, samesmeltings en verkrygings is die gevolglike verrigtinge. Daarom is dit belangrik om te weet wat hierdie terme beteken vir jou hoewes. Samesmeltings. verkrygings en oornames het 'n deel van die sakewêreld vir eeue. In vandag se dinamiese ekonomiese omgewing, is maatskappye dikwels gekonfronteer met besluite oor hierdie aksies - na alles, die taak van die bestuur is om aandeelhouerswaarde te maksimeer. Deur middel van samesmeltings en verkrygings, kan 'n maatskappy (ten minste in teorie) ontwikkel 'n mededingende voordeel en uiteindelik verhoog aandeelhouerswaarde. Daar is verskeie maniere waarop twee of meer maatskappye hul pogings kan kombineer. Hulle kan vennoot met 'n projek, onderling ooreenkom om kragte saam te snoer en om saam te smelt, of 'n maatskappy kan 'n ander maatskappy volslae verkry, die oorname van al sy bedrywighede, insluitend sy besit en skuld, en soms vervang bestuur met hul eie verteenwoordigers. Sy hierdie laaste geval van dramatiese onvriendelike oornames wat die bron van baie van MampAs kleurvolle woordeskat. Dit is 'n onvriendelike oorname poging deur 'n maatskappy of raider wat sterk teengestaan deur die bestuur en die raad van direkteure van die teiken maatskappy. Hierdie tipe van oornames is gewoonlik slegte nuus, wat werknemer moraal op die geteikende firma, wat vinnig kan draai na vyandigheid teen die verkryging van vaste. Grumblings soos, Het jy gehoor hulle axing 'n paar dosyn mense in ons finansiële afdeling gehoor kan word deur die water koeler. Hoewel daar is voorbeelde van vyandige oornames werk, hulle is oor die algemeen moeiliker om af te trek as 'n vriendelike samesmelting. Dit is 'n korporatiewe aksie meer algemeen in die Verenigde Koninkryk maar dit het ook plaasgevind in die Verenigde State. Tydens 'n dagbreek klopjag. 'n firma of belegger het ten doel om 'n aansienlike belang in die oorname-teiken maatskappy se aandele te koop deur opdrag makelaars om die aandele so gou as die aandelemarkte oop te koop. Deur om die makelaars om die koop van aandele in die teiken maatskappy (die slagoffer), die verkryger (die roofdier) maskers sy identiteit en dus sy voorneme uit te voer. Die verkryger bou dan 'n aansienlike belang in sy teiken teen die huidige aandelemark prys. Omdat dit vroeg in die oggend gedoen word, die teiken firma kry gewoonlik nie die geval is ingelig oor die aankope totdat dit te laat is, en die verkryger nou beherende belang. In die VK is daar nou beperkings op hierdie praktyk. Saturday Night Spesiale A Saterdagaand spesiaal maak, is 'n skielike poging deur 'n maatskappy om oor 'n ander te neem deur 'n openbare tender aanbod. Die naam is afkomstig van die feit dat hierdie maneuvers wat gebruik word om gedoen oor naweke. Ook is beperk deur die Wet Williams in die VSA waar die verkryging van 5 of meer van die aandele aan die Securities Exchange Commission moet openbaar gemaak word. Oornames is feitlik elke dag aangekondig, maar die aankondiging van hulle nie die geval noodwendig alles sal voortgaan soos beplan. In baie gevalle is die teiken maatskappy wil nie oorgeneem word. Wat beteken dit vir beleggers Alles Daar is baie strategieë wat bestuur kan gebruik tydens MampA aktiwiteit, en byna almal van hierdie strategieë is daarop gemik om wat die waarde van die teikens voorraad in een of ander manier. Kom ons neem 'n blik op sommige meer gewild maniere waarop maatskappye hulself kan beskerm teen 'n roofdier. Dit is alle vorme van wat genoem haai afweermiddel. 'N goue valskerm mate ontmoedig 'n ongewenste oorname deur die aanbied van winsgewende voordele aan die huidige top-bestuurders, wat hul werk kan verloor as hulle maatskappy oorgeneem deur 'n ander firma geneem. Voordele geskryf in die uitvoerende kontrakte sluit items soos aandele-opsies. bonusse, liberale skeidingsloon en so aan. Goue valskerms kan wees ter waarde van miljoene dollars en kan die verkryging van vaste kos 'n klomp geld en daarom as 'n sterk afskrikmiddel vir voort te gaan met hul oorname bod. 'N spin-off van die term afpersing, greenmail vind plaas wanneer 'n groot blok van voorraad gehou word deur 'n onvriendelike maatskappy of raider, wat dan dwing die teiken maatskappy om die voorraad terug te koop teen 'n aansienlike premie aan enige oorname poging vernietig. Dit is ook bekend as 'n bon voyage bonus of 'n totsiens soen. Dit is 'n taktiek deur wat die teiken maatskappy reik 'n groot aantal verbande wat kom met die waarborg dat hulle teen 'n hoër prys sal verlos as die maatskappy oorgeneem word. Hoekom is dit genoem macaroni verdediging. Want as 'n maatskappy is in gevaar, die verlossing prys van die effekte brei, soort van soos macaroni in 'n pot Dit is 'n hoogs bruikbare taktiek, maar die teiken maatskappy moet versigtig dit nie die geval is probleem soveel skuld dat dit kan nie die rente betalings te maak . Oorname-teiken maatskappye kan ook aged herkapitalisering gebruik hulself minder aantreklik vir die bod firma te maak. Hier bestuur dreig dat in die geval van 'n oorname, sal die bestuurspan terselfdertyd massaal bedank. Dit is veral nuttig as hulle 'n goeie bestuurspan hulle verloor kan ernstig benadeel die maatskappy en maak die bieër twee keer dink. Aan die ander kant, vyandige oornames dikwels lei tot die bestuur word in elk geval afgedank, sodat die doeltreffendheid van 'n volk pil verdediging hang af van die situasie. Met hierdie strategie, die teiken maatskappy fokus op die maak van sy eie voorraad minder aantreklik vir die verkryger. Daar is twee tipes van gif pille. Die flip-in gif pil kan bestaande aandeelhouers (behalwe die bod maatskappy) om meer aandele te koop teen 'n afslag. Hierdie tipe gif pil word gewoonlik geskryf in die maatskappy se plan aandeelhouer-regte. Die doel van die flip-in gif pil is om die aandele gehou deur die bieër verdun en maak die oorname bod moeiliker en duurder. Die flip-oor gif pil kan aandeelhouers die verwer aandele te koop teen 'n afslagprys in die geval van 'n samesmelting. As beleggers versuim om deel te neem in die gif pil deur die aankoop van voorraad aan die afslagprys, die uitstaande aandele sal nie genoeg wees om 'n oorname af te weer verdun. 'N uiterste weergawe van die gif pil is die selfmoord pil waardeur die oorname-teiken maatskappy optrede wat kan lei tot die uiteindelike vernietiging kan neem. Met die sandsakke taktiek die teiken maatskappy stalletjies met die hoop dat 'n ander, meer gunstige maatskappy (soos 'n wit ridder) 'n oorname poging sal maak. As die bestuur sandsakke te lank, maar hulle kan kry afgelei van hul verantwoordelikhede van die bestuur van die maatskappy. A White Knight is 'n maatskappy (die goeie ou) wat in galop na 'n vriendelike oorname-aanbod om 'n teiken maatskappy wat in die gesig staar 'n vyandige oorname van 'n ander party ( 'n swart ridder) maak. Die wit ridder bied die teiken maatskappy 'n uitweg met 'n vriendelike oorname. Die volgende keer wat jy lees 'n nuusvrystelling wat sê dat jou maatskappy is die gebruik van 'n gif pil om 'n oorname poging af te weer, sal jy nou weet wat dit beteken. Nog belangriker, sal jy weet dat jy die geleentheid kry om meer aandele teen 'n goedkoop prys te koop. MampA het 'n hele woordeskat van sy eie. uitgedruk deur 'n paar van die eerder kreatiewe strategieë wat in die proses, soos dié weve aangeraak hierbo. Hopelik deur die lees van hierdie artikel wat jy is ten minste 'n bietjie wyser in die gek wêreld van MampA terminologie. Deur die begrip van wat gebeur met jou Holdings tydens 'n oorname of mislukte staatsgreep, kan jy eendag selfs geld te spaar. quotHINTquot is 'n akroniem wat staan vir vir quothigh inkomste nie taxes. quot Dit is van toepassing op 'n hoë-verdieners wat verhoed dat die betaling federale inkomste. 'N Mark outeur wat koop en verkoop baie kort termyn korporatiewe effekte genoem kommersiële papier. 'N papier handelaar is tipies. 'N bestelling geplaas met 'n makelaar om 'n sekere aantal aandele te koop of te verkoop teen 'n bepaalde prys of beter. Die onbeperkte koop en verkoop van goedere en dienste tussen lande sonder die oplegging van beperkings soos. In die sakewêreld, 'n buffel is 'n maatskappy, gewoonlik 'n aanloop wat nie 'n gevestigde prestasie rekord. 'N Bedrag n huiseienaar moet betaal voordat versekering sal dek die skade wat veroorsaak word deur 'n hurricane. Takeover Wat is 'n oorname 'n oorname vind plaas wanneer 'n verkrygende maatskappy maak 'n poging in 'n poging om beheer van 'n teiken maatskappy aanvaar, dikwels deur die aankoop van 'n meerderheidsbelang. As die oorname gaan deur die verkryging van die maatskappy word wat verantwoordelik is vir al die teiken maatskappy se bedrywighede, hoewes en skuld. Wanneer die teiken is 'n openbaar verhandelde maatskappy, die verkryging van maatskappy maak 'n aanbod vir al die teikens uitstaande aandele. VIDEO laai die speler. Afbreek Oornameregulasies n welkome oorname, soos 'n verkryging of samesmelting, gaan oor die algemeen glad omdat beide maatskappye dit oorweeg 'n positiewe situasie. In teenstelling, kan 'n onwelkome of vyandige oorname baie aggressief wees as een party nie vrywillig deelneem. Vyandige oorname Die verkryging firma kan ongunstige taktiek, soos 'n dagbreek klopjag waar dit koop 'n aansienlike belang in die teiken maatskappy so gou as die markte oop te gebruik, wat veroorsaak dat die teiken om beheer van die maatskappy verloor voordat dit besef wat gebeur. Die teiken maatskappye bestuur en direksie kan sterk verset oorname pogings deur taktiek soos 'n gif pil. waarmee die teikens aandeelhouers koop meer aandele teen 'n afslag op die verwer Holdings verdun en maak 'n oorname duurder. Redes vir 'n oorname 'n oorname is feitlik dieselfde as 'n verkryging, behalwe die term oorname het 'n negatiewe konnotasie, wat die teiken nie wil gekoop word. 'N Maatskappy kan optree as 'n bieër deur op soek na sy markaandeel te verhoog of skaalvoordele wat help dit die koste te verminder en sodoende verhoog sy wins te behaal. Maatskappye wat aantreklik oorname teikens te maak, insluitend dié wat 'n unieke nis in 'n bepaalde produk of diens klein maatskappye met lewensvatbare produkte of dienste, maar onvoldoende finansiering 'n soortgelyke maatskappy in noue geografiese nabyheid waar die kombinasie van kragte doeltreffendheid en anders lewensvatbare maatskappye wat te betaal kan verbeter het dankie vir skuld wat kan geherfinansier teen 'n laer koste as 'n groter maatskappy met 'n beter krediet oorgeneem. ConAgras vyandige oornamebod van Ralcorp Conagra aanvanklik probeer 'n vriendelike verkoop aan Ralcorp in 2011 bekom Wanneer aanvanklike vordering is rebuffed, Conagra bedoel om 'n vyandige oorname werk. Ralcorp gereageer deur gebruik te maak van die gif pil strategie. Conagra gereageer deur die aanbied van 94 per aandeel, wat aansienlik hoër is as die 65 per aandeel prys Ralcorp kon die handel in wanneer die oorname poging begin was. Ralcorp ontken die poging, al het beide maatskappye terug na die onderhandelingstafel die volgende jaar. Die ooreenkoms is uiteindelik gemaak as deel van 'n vriendelike oorname met 'n prys per aandeel van 90. Teen hierdie tyd, het Ralcorp die spin-off van die Post graan afdeling voltooi, wat lei tot die prys wat aangebied word deur Conagra om aansienlik hoër as die aanbod van die vorige year. I werk vir 'n openbaar verhandelde maatskappy wat verkry is deur 'n ander openbaar verhandelde maatskappy. Ek het ook eie aandele van beperkte voorraad eenhede vir my maatskappy. Al my aandele is geskeduleer om berus ver na die verkryging afgehandel sal wees. Wat gebeur gewoonlik om ongevestigde voorraad opsies / beperk voorraad eenhede tydens 'n verkryging Im raai / hoop dat hulle sal gebruik word om my toe te staan om 'n ewe gewaardeerde bedrag van my nuwe werkgewers voorraad, met dieselfde vestigingsdatum. Daar is 'n aantal moontlike uitkomste op 'n verkryging. Dit sluit in, maar is nie beperk tot: 1) volle outomaties vestiging op 'n verkryging, 2) gedeeltelike vestiging op 'n verkryging met voorsiening vir bykomende vestiging by beëindiging aanleiding van 'n verkryging, 3) gedeeltelike vestiging op 'n verkryging met geen voorsiening vir bykomende vestiging by beëindiging volgende 'n verkryging. en 4) geen vestiging op 'n verkryging en geen voorsiening vir enige versnelling ná verkryging. Ongeag die antwoord, ek is nog steeds nuuskierig om te hoor van enigiemand anders wat gegaan het deur middel van hierdie scenario is en hoe dit uitgewerk vir hulle, veral as dit isnt een van die in daardie artikel hierbo gekoppel beskryf uitkomste. Volgens die publiek ingedien Vorm 8-K dokument vir die verkryging, Siek wees om 'n billike bedrag van ongevestigde voorraad met dieselfde skedule. Groot Dit is 'n groot vraag. Ive het deelgeneem aan 'n ooreenkoms soos dié as 'n werknemer, en ek weet ook van vriende en familie wat betrokke is tydens 'n uitkoop. In kort: Die opgedateer deel van jou vraag is korrek: Daar is nie 'n enkele tipiese behandeling. Wat gebeur met ongevestigde beperk voorraad eenhede (RSUs), ongevestigde werknemer voorraad opsies, ens wissel van geval tot geval. Verder, wat presies gaan gebeur in jou geval behoort te gewees beskryf in die toekenning dokumentasie wat jy (hopelik) ontvang wat as jy beperk voorraad uitgereik in die eerste plek. In elk geval, hier is die twee gevalle Ive gesien gebeur voor: Onmiddellike vestiging van alle eenhede. Onmiddellike vestiging is dikwels die geval met RSUs of opsies wat verleen aan bestuurders of belangrike mense. Die toekenning dokumentasie besonderhede gewoonlik die gevalle wat onmiddellike vestiging sal hê. Een van die gevalle is gewoonlik 'n Verandering in / van beheer (CIC of COC) voorsiening, veroorsaak in 'n uitkoop. Ander onmiddellike vestiging gevalle kan wees wanneer die sleutel werknemer beëindig sonder oorsaak, of sterf. Die terme wissel, en word dikwels onderhandel deur uitgeslape sleutel werknemers. Omskakeling van die eenhede om 'n nuwe skedule. As daar iets is meer tipies van gereelde werknemer-vlak toelaes, ek dink hierdie een sou wees. Oor die algemeen, sal so 'RSU of opsie toekennings omgeskakel word, by die transaksie prys, 'n nuwe skedule met identiese datums en vestiging persentasies, maar 'n nuwe getal eenhede en dollar bedrag of trefprys, gewoonlik so die eindresultaat sou dieselfde gewees as voor die transaksie. Im ook nuuskierig as enigiemand anders is deur 'n uitkoop, of weet iemand wat deur 'n uitkoop is, en hoe hulle behandel is. Dankie vir die groot antwoord. Ek opgegrawe my toelae dokumente, en die kern wat ek kry van dit is dat al die resultate beskryf (hier in hierdie vraag en in die ooreenkoms) is moontlik: 'n reeks van die nie-so-billike, om die heel-billike, en om die meevaller gevalle. Ek dink ek het 'n C-vlak wag en sien, helaas, as I39m beslis nie of quotkeyquot exec werknemer. â € Mike 20 April 10 by 16:25 het deur 'n uitkoop teen 'n sagteware maatskappy - hulle omskep my voorraad opsies om die nuwe company39s voorraad op dieselfde skedule hulle voor. (En dan aangebied vir ons 'n nuwe nuwe-huur pakket en 'n retensiebonus, net omdat hulle wou die werknemers om te hou.) Uitvoering maak Fennec 25 April 10 In 17:40 Ek het gewerk vir 'n klein private tegnologie maatskappy wat oorgeneem deur 'n groter openbaar verhandelde tegnologie maatskappy. My aandele is versnel deur 18 maande, soos dit geskryf is in die kontrak. Ek uitgeoefen daardie aandele teen 'n baie lae trefprys (onder 1) en is 'n gelyke aantal aandele in die nuwe maatskappy. Gemaak oor 300,000 pre belasting. Dit was in 2000 (ek hou van hoe die regering beskou ons ryk daardie jaar, maar het nog nooit daardie bedrag sedert) antwoord 29 Maart 11 van die 12:17 Jou Antwoord 2016 stapel Exchange, IncPosts Tagged 8216takeover rumors8217 Donderdag 7 Julie, 2011 Soms iemand anders sê dit so goed soos ek dink ek kan. Vandag wil ek gee wat Steve Sears by Barrons geskryf oor die saak op gerugte van 'n oorname. Ek stem saam met hom heeltemal. Bottom line, ek glo die antwoord is om niks oor hulle doen. 8220Everyone is lief vir die idee van die besit van 'n voorraad, veral call opsies op 'n maatskappy wat meer as 'n stewige premie moes word. Maar die opsies mark opblaas met ten minste 10 valse oorname gerugte vir elke ware Jakob. Individuele beleggers moet versigtig wees om te vermy om uitgebuit om redes wat veel meer te doen met die mark realiteite as risiko-aversie het. Die beste bet vir die meeste beleggers ignoreer oorname gerugte. As jy die eienaar van opsies op 'n oorname voorraad, verkoop hulle, en bespreek die winste. Hoeveel beter kan dit kry as gerugte geword feite, of versuim om feite te word, geïmpliseer wisselvalligheid afneem. As jy oorname gerugte moet handel, koop goedkoop out-of-the-geld oproepe wat verval in drie maande of minder. As die transaksie na vore, you8217ll geld te maak, en nie veel verloor as niks gebeur nie. Om seker te wees, institusionele beleggers wat besit prul aandele, of wat wil wins maak waar niemand bestaan nie, versprei gerugte opsies en aandele pryse hoër te ry na ongesofistikeerde beleggers te lok. Die spel werk soos volg: handelaars koop genoeg out-of-the-geld call opsies word raakgesien deur ongewone-handel volume skerms dat die markte opsies te monitor. Onvermydelik, 'n verslaggewer, of een van die mark-handel inskrywing Webwerwe neem kennis van die ongewone handel, en handel spekulasie vee die mark. Oorname praatjie lok gulsige beleggers wat betaal top pryse vir call opsies, wat skep verkoop geleenthede vir diegene wat die gerug begin. Niemand het statistieke oor hoeveel oorname gerugte versuim het om te realiseer, maar wanneer jy voel gretig om 'n stukkie van die aksie te kry, dink aan die rye bont dobbelaars geboë oor Las Vegas slot masjiene. Hulle het geen spesiale kennis. Hulle het geen spesiale vaardighede. Hulle hoop net gelukkig te kry. Dieselfde rubriek van toepassing op die meeste oorname handelaars. 8220Losers, 8221 as gesoute handelaars wil sê, 8220always kom terug na Vegas.8221 maak 36 mdash A Duffers Guide to Breaking Par in die mark elke jaar in goeie jare en Bad Hierdie boek mag nie jou golf spel te verbeter, maar dit kan jou verander finansiële situasie, sodat jy sal meer tyd vir die setperke en skoonvelde (en soms die woud) te hê. Vind uit hoekom Dr. Allen is van mening dat die 10K Strategie is minder riskant as die besit van aandele of effektetrusts, en waarom is dit veral geskik is vir jou IRA. Sukses Stories Ek is handel die aandelemarkte met baie verskillende strategieë vir meer as 40 jaar. Terry Allens strategieë die mees konsekwente geld makers vir my. Ek gebruik dit tydens die 2008 smelt-down, na meer as 50 geannualiseerde opbrengs te verdien, terwyl al my bure het gehuil oor hul verliese. thinkorswim, Afdeling TD Ameritrade, Inc. en Terrys Wenke is geskei predikante op pad maatskappye en is nie verantwoordelik vir mekaar se dienste en produkte. copy Copyright 2001-2016 Terry039s Wenke Stock Options Trading Blog Terrys Wenke, Inc. DBA Terrys TipsWhat gebeur om Stock Options Tydens 'n Samesmelting Samesmeltings raak werknemer voorraad opsies in verskeie maniere. Die gerugte kolk rondom die water koeler is waar: Jou maatskappy is strewe na 'n samesmelting met 'n ander firma. So, wat gebeur met jou voorraad opsies Soos werknemers, as jou maatskappy as deel van jou vergoedingspakkette, hoe dié onuitgeoefende aandele-opsies binne die konteks van 'n samesmelting sal behandel word, sal afhang van 'n wye verskeidenheid van faktore het jy voorraad opsies, insluitend jou vlak , die waarde van die voorraad, jou maatskappy se volwassenheid, die aard van die bedryf waarin jy werk, die aard van die opsies jou maatskappy jou toegestaan word, die vestiging skedule, en in die eerste plek, die verklaarde terme van die samesmelting self. Versnelde Vestigende versnelde vestiging kom dikwels tydens 'n verandering van beheer gebeurtenis soos 'n samesmelting, wanneer jou maatskappy is oorgeneem deur 'n ander of wanneer dit gaan publiek. Volgens David Hornik van die Stanford Graduate School of Business, twee vorme van versnelde vestiging bestaan: enkel-sneller en dubbel-sneller. Enkellopend-sneller versnelde vestiging van aandele-opsies gebeur die oomblik die maatskappy saamsmelt. Double-sneller versnelde vestiging gebeur wanneer jou maatskappy saamsmelt en u of u gade jou werk verloor as gevolg daarvan. Versnelde vestiging is omstrede, aangesien die uitvoerende wat was 8220fired8221 kry om kontant in sy of haar voorraad terwyl die een wat 8220more valuable8221 eintlik was het om te wag vir sy of haar aandele te vestig onder die nuwe regime. hersien versigtig die terme van die kontrak om te sien of jou maatskappy sal gee jou versnelde vestiging tydens die samesmelting. Kansellasie In sommige gevalle sal 'n samesmelting tussen twee entiteite lei tot die kansellasie van die aandele-opsies. In hierdie geval, jou maatskappy deel u vroegtydig van die kansellasie van bestaande werknemer voorraad opsies en gee jou 'n venster van die tyd waarin jy die opsies wat reeds gevestig kan uitoefen, in die veronderstelling hulle iets werd. As dit waar is in jou geval, maak seker dat jy praat met jou makelaar of finansiële adviseur oor die belastingimplikasies voordat jy die opsies uit te oefen. Kontant Uitkopen onuitgeoefende aandele-opsies kan ook gewissel word tydens die samesmelting deur die oorlewende maatskappy of deur die verkryging van die maatskappy. Wisseling uit is geneig om die voorkeur roete vir alle betrokke partye wees. Die oorlewende maatskappy vermy die komplekse uitdagings van belasting en administrasie - nie om die voorraad uitreiking prosedure te noem - en die werknemers kry 'n mooi klein enkelbedrag uitbetaling. Veronderstelling of te vervang Stock Options Die oorlewende maatskappy kan ook aanvaar die voorraad opsies ten einde te verhoed om 'n daling in aandele, of dit kan sy eie voorraad opsies vervang dié van die verkry maatskappy om eenvormigheid te handhaaf. Weereens, is hierdie besluite gemaak op 'n individuele basis. Die keuse hang dikwels af van die vraag of die oorlewende maatskappy is 'n openbare korporasie en watter stappe gedoen gaan meer fiskale verstandig onder federale statutêre belasting wet wees. Verwysings Oor die outeur Emma Cale is skryf professioneel sedert 2000. Haar werk het verskyn in NOU Magazine, uur Magazine en die Globe and Mail. Cale het 'n BA in Engels aan die Universiteit van Windsor en gevorderde skryf sertifikate van die Kanadese Film Centre en die Nasionale Teater Skool van Kanada. foto Krediete
No comments:
Post a Comment